中国の藍仏安財政相は土曜日、北京の国務院新聞弁公室が開いた注目の記者会見で包括的な景気対策の枠組みを発表し、近年で最大規模となる地方政府の一時的な債務上限引き上げによる債務スワップと、主要国有商業銀行の経営基盤を強化するための特別国債発行を約束した。

廖岷、王東偉、郭婷婷の各副部長とともに会見に臨んだ藍財政相は、中国の中央政府には国内成長の下支えやシステミックな金融リスクの軽減、そして通年の経済成長目標の達成を支援するための十分な借入余力と財政的余地があることを強調した。

地方政府の隠れ債務解消に向けた大規模スワップと国有銀行の資本増強

発表の中核をなすのは、地方政府融資平台（LGFV）が抱える高金利の簿外債務を置き換えるための地方債発行枠の大幅な拡大である。隠れ債務を透明性の高い公的バランスシートへ移管することで、地方自治体の利払い負担を軽減し、公共サービスや企業への未払い金解消に資金を振り向ける。

同時に財政部は、大手国有商業銀行のコアティア1（中核的自己資本）を補充するために特別国債を発行すると確認した。銀行のバランスシートを強化することで、不動産不況に伴う信用圧力に備えつつ、戦略的製造業や中小企業への融資能力を拡大する狙いがある。

“中央政府には依然として債務を発行し財政赤字を引き上げる比較的大きな余地があり、地方の債務リスクを解消し不動産市場を安定させるために対象を絞った追加的な政策手段を打ち出していく。” — 藍仏安（中華人民共和国財政部長）

特別地方債の活用による不動産在庫の吸収と市場の下げ止まり対策

長期化する不動産不況への対応として、財政部は地方政府が特別目的債（専項債）の資金を投じ、資金難に陥った開発業者から未開発の住宅用地を買い戻すことや、既存の未販売住宅を買い取って低所得者向けの保障性住宅に転換することを正式に承認した。

さらに不動産および金融支援策に加え、近く開かれる全国人民代表大会常務委員会の会合に先立ち、大学生向けの国家奨学金枠の倍増や低所得世帯への直接的な生活補助金支給など、家計の消費を下支えする社会保障移転の拡充も盛り込まれた。

Frequently Asked Questions

中国財政部が今回発表した新しい財政刺激策の主要な柱は何ですか？

隠れ債務を解消するための地方債務上限の引き上げ、特別国債発行による大手国有銀行への資本注入、そして特別地方債を活用した未販売住宅および遊休地の買い取りが3つの柱となっています。

なぜ今回の記者会見で具体的な財政出動の総額が明示されなかったのですか？

中国の法制度上、国債発行枠や予算赤字上限の正式な変更には全国人民代表大会（全人代）常務委員会の審議と承認が必要となるためです。

Sources

中国経済 藍仏安 財政刺激策 特別国債 不動産市場 国有銀行