El ministro de Finanzas de China, Lan Fo'an, presentó este sábado un ambicioso marco de política fiscal anticíclica durante una esperada comparecencia ante la Oficina de Información del Consejo de Estado en Pekín, prometiendo el mayor programa de canje de deuda de gobiernos locales de los últimos años junto con emisiones de bonos soberanos especiales para fortalecer a los mayores bancos comerciales del país.
Acompañado por los viceministros Liao Min, Wang Dongwei y Guo Tingting, Lan subrayó que la administración central china dispone de un amplio margen de endeudamiento y capacidad fiscal para respaldar el crecimiento interno, mitigar riesgos financieros sistémicos y asegurar el cumplimiento de las metas económicas anuales.
Resolución integral de la deuda municipal y recapitalización de la banca estatal
El eje central del anuncio consiste en una ampliación extraordinaria de los límites de deuda provincial y municipal para sustituir las obligaciones ocultas de alto coste acumuladas por los vehículos de financiación de gobiernos locales (LGFV). Al trasladar estos pasivos a balances transparentes con menores intereses, Pekín busca aliviar la liquidez de los ayuntamientos.
Al mismo tiempo, el Ministerio de Finanzas confirmó la emisión de bonos soberanos especiales destinados a reponer el capital Core Tier-1 de los seis grandes bancos comerciales de propiedad estatal. El refuerzo patrimonial permitirá preservar la solvencia bancaria y ampliar el crédito hacia la manufactura avanzada y las pequeñas empresas.
“El gobierno central todavía tiene un margen relativamente amplio para emitir deuda y elevar el déficit fiscal, y desplegaremos herramientas políticas incrementales específicas para resolver los riesgos de deuda local y estabilizar el mercado inmobiliario.” — Lan Fo'an, Ministro de Finanzas de la República Popular China
Estabilización del mercado inmobiliario mediante bonos de propósito especial
Para hacer frente al prolongado ajuste del sector inmobiliario, las autoridades autorizaron a las administraciones locales a emplear bonos de propósito especial en la recompra de terrenos residenciales sin desarrollar y en la adquisición de promociones terminadas para destinarlas a vivienda pública asequible.
Adicionalmente, la cartera de Finanzas adelantó un incremento de las transferencias de bienestar social antes de la próxima sesión del Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional, incluyendo la duplicación de becas universitarias nacionales y subsidios directos para hogares vulnerables.
Frequently Asked Questions
¿Cuáles son los pilares principales del nuevo paquete fiscal anunciado por China?
El plan contempla elevar las cuotas de deuda local para absorber pasivos ocultos, emitir bonos soberanos especiales para recapitalizar bancos estatales y permitir el uso de bonos especiales para adquirir viviendas no vendidas y suelo ocioso.
¿Por qué el Ministerio de Finanzas no especificó una cifra total en yuanes durante la rueda de prensa?
Según la legislación presupuestaria china, las modificaciones formales de las cuotas de emisión de deuda y del techo de déficit deben ser aprobadas por el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional.
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