L'activité sur le marché immobilier résidentiel du Royaume-Uni s'est hissée fin septembre à son plus haut niveau depuis deux ans, alors qu'une vague de baisses des taux hypothécaires sous le seuil psychologique de 4 % a ramené sur le marché de nombreux ménages attentistes. Les grands réseaux bancaires — parmi lesquels Nationwide Building Society, HSBC UK, Barclays, NatWest et Santander — ont successivement réduit les barèmes de leurs prêts à taux fixe sur deux et cinq ans, les meilleures offres à cinq ans s'établissant désormais entre 3,74 % et 3,89 %.
Cette offensive commerciale des banques britanniques découle du pivot monétaire de la Banque d'Angleterre et du repli continu des taux swaps interbancaires SONIA en livre sterling, qui servent de référence au financement des prêts fixes. Les statistiques de crédit montrent que le nombre mensuel d'approbations nettes de prêts pour l'achat de logements a atteint environ 64 900 dossiers — un sommet depuis août 2022, juste avant la flambée obligataire qui avait propulsé les taux au-delà de 6 %.
Guerre des prix bancaire et détente des taux swaps en livre sterling
D'après les indicateurs compilés par la plateforme Rightmove et Nationwide, les prises de contact d'acheteurs auprès des agences immobilières ont bondi de 27 % sur un an dans la seconde moitié de septembre, tandis que les nouvelles inscriptions de biens à vendre ont progressé de 14 %. Les primo-accédants profitent également d'un assouplissement des tests de résistance financière et de nouvelles formules d'emprunt élargies.
Les prix moyens des logements au Royaume-Uni ont augmenté de 0,7 % sur un mois pour s'inscrire en hausse de 2,8 % à 3,2 % sur un an, effaçant le léger repli observé en 2023. Les données régionales témoignent d'un dynamisme marqué dans le nord de l'Angleterre, en Écosse et dans la grande couronne londonienne, où la baisse des taux se conjugue à des hausses salariales régulières.
“Les taux hypothécaires fixes inférieurs à quatre pour cent ont libéré la demande refoulée des primo-accédants et des ménages qui avaient suspendu leurs projets au plus fort du cycle de hausse des taux.”
Rebond de la demande d'achat et résistance des prix immobiliers à l'automne
Malgré ce rebond automnal, les économistes soulignent que l'effort financier reste élevé pour les propriétaires devant renouveler des prêts souscrits pendant la pandémie à des taux compris entre 1,5 % et 2,0 %. Environ 1,6 million de foyers britanniques verront leur contrat à taux fixe arriver à échéance au cours des douze prochains mois, même si le retour d'offres sous les 4 % atténue le choc de mensualité redouté.
Les marchés monétaires intègrent désormais une forte probabilité que le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre abaisse son taux directeur de 5,0 % de 25 points de base supplémentaires lors de sa réunion de novembre. Les réseaux d'agences anticipent des volumes de transactions soutenus au quatrième trimestre, les acheteurs cherchant à sécuriser leurs financements avant la présentation du budget d'automne le 30 octobre.
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