Les bénéfices des grandes entreprises industrielles de la Chine ont plongé de 17,8 % en août par rapport à l'année précédente, selon les données officielles publiées vendredi par le Bureau national des statistiques (BNS), marquant la plus forte contraction mensuelle de l'année et mettant en lumière les vents contraires qui ont poussé Pékin à dévoiler cette semaine un vaste plan de relance.
Ce repli marqué du mois d'août a inversé la hausse annuelle de 4,1 % enregistrée en juillet et ramené la progression cumulée des bénéfices industriels sur les huit premiers mois de l'année à tout juste 0,5 % — soit 4 650 milliards de yuans (663 milliards de dollars) — contre un rythme de 3,6 % entre janvier et juillet.
La déflation sortie d'usine et l'atonie de la demande pèsent sur l'industrie lourde
Le statisticien du BNS, Yu Weining, a attribué cette rechute à l'insuffisance de la demande intérieure effective, à la persistance de la déflation des prix à la production, aux vagues de chaleur et inondations estivales ainsi qu'à une base de comparaison élevée par rapport au mois d'août de l'an dernier. L'indice des prix à la production (PPI) a reculé de 1,8 % sur un an en août.
La ventilation sectorielle révèle de lourdes pertes dans les matières premières en amont et les branches liées à la crise immobilière, notamment la sidérurgie, les minéraux non métalliques et le charbon. En outre, la guerre acharnée des prix sur le marché intérieur a comprimé les marges des constructeurs automobiles et des fabricants d'équipements solaires.
“L'insuffisance de la demande intérieure effective et la complexité de la conjoncture extérieure ont pesé sur les résultats des entreprises industrielles en août, nécessitant une mise en œuvre accélérée des mesures de soutien macroéconomique.”
Résilience de la haute technologie et accélération du soutien budgétaire
Malgré cet accès de faiblesse général, l'industrie manufacturière de haute technologie est restée bien orientée : les bénéfices dans l'aérospatiale, l'électronique, les équipements pour semi-conducteurs et les appareils intelligents ont progressé de 10,9 % sur les huit premiers mois de l'année grâce aux exportations et à la montée en gamme industrielle.
Les économistes soulignent que ces chiffres moroses expliquent le sentiment d'urgence affiché cette semaine par la Banque populaire de Chine et le Politburo du Parti communiste, déterminés à mobiliser des obligations souveraines spéciales, des primes à la casse et des baisses de taux pour défendre l'objectif annuel de croissance d'« environ 5 % ».
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