L'enseigne américaine de décoration et d'ameublement à prix cassés Big Lots est entrée ce week-end dans une nouvelle phase de sa réorganisation sous le régime du Chapitre 11, après avoir obtenu l'autorisation du tribunal des faillites du district du Delaware pour mobiliser de nouvelles tranches de son financement de débiteur exploitant (DIP) de 707,5 millions de dollars et résilier les baux commerciaux de dizaines de magasins déficitaires supplémentaires.
Basée à Columbus, dans l'Ohio, la chaîne fondée il y a 57 ans s'était placée volontairement sous la protection du Chapitre 11 plus tôt ce mois-ci, tout en concluant un accord de reprise de référence (« stalking-horse bid ») avec le fonds d'investissement Nexus Capital Management. Selon ce mécanisme supervisé par le juge, Nexus Capital acquerra l'essentiel des activités poursuivies et du parc de magasins rentables de Big Lots, sauf offre concurrente supérieure d'ici la date limite des enchères.
Liquidités de débiteur exploitant et offre de reprise de Nexus Capital
Les derniers dépôts au greffe indiquent que Big Lots a étendu son plan de rationalisation immobilière à près de 500 points de vente à travers le pays, soit environ un tiers des 1 389 magasins que comptait le groupe au début de l'exercice. La Californie, la Floride, le Texas, l'Arizona et l'État de Washington concentrent le plus grand nombre de fermetures tandis que les conseillers immobiliers négocient des baisses de loyers avec les bailleurs.
Les analystes attribuent les difficultés financières de Big Lots à une conjonction de vents contraires macroéconomiques post-pandémie. La flambée des taux hypothécaires et l'inflation persistante ont fortement freiné les dépenses discrétionnaires des ménages modestes et moyens dans le mobilier, la literie et les équipements de jardin — les rayons historiquement les plus rentables de l'enseigne — tandis que la concurrence accrue de Walmart, Target et HomeGoods a érodé sa fréquentation.
“Ces approbations judiciaires nous apportent les liquidités et la stabilité opérationnelle indispensables pour redimensionner notre réseau de magasins et orienter l'entreprise vers un modèle discount plus solide et plus compétitif.”
Résiliation de baux commerciaux et pressions sur le secteur de l'ameublement discount
Malgré l'accélération des ventes de liquidation dans les établissements voués à fermer, Big Lots a souligné que son réseau principal de magasins rentables ainsi que ses centres logistiques de commerce électronique continuent de fonctionner normalement. Le crédit DIP validé par la justice garantit le paiement ponctuel des fournisseurs, des transporteurs et des salariés.
La direction entend recentrer l'entreprise restructurée sur son métier historique de déstockage à très bas prix — en rachetant des surplus de grandes marques avec de fortes décotes — et vise la finalisation de la cession à Nexus Capital au cours du quatrième trimestre 2024, avant la période cruciale des fêtes de fin d'année.
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