Le yen japonais a signé un rebond spectaculaire de près de 2 % sur le marché international des changes vendredi et samedi, franchissant le cap de 142,20 yens pour un dollar américain après la victoire de l'ancien ministre de la Défense Shigeru Ishiba face à la ministre de la Sécurité économique Sanae Takaichi lors du second tour de l'élection à la présidence du Parti libéral-démocrate (PLD).
Quelques minutes avant la proclamation des résultats du second tour à Tokyo, la devise nippone avait glissé jusqu'à 146,49 pour un dollar alors que les cambistes anticipaient un succès potentiel de Mme Takaichi — fervente partisane de la relance « Abenomics » qui avait qualifié de prématurées de nouvelles hausses des taux d'intérêt de la Banque du Japon (BoJ).
Retournement spectaculaire sur le marché des changes après le second tour du PLD
La victoire renversante de M. Ishiba par 215 voix contre 194 a immédiatement déclenché une vague d'achats de yens sur les places financières de Tokyo, Londres et New York. Tout au long de la campagne, le député de 67 ans a réaffirmé son respect pour l'indépendance statutaire de la Banque du Japon dirigée par le gouverneur Kazuo Ueda, estimant qu'une normalisation monétaire graduelle contribuerait à alléger le coût des importations alimentaires et énergétiques.
Lors de sa première conférence de presse au siège du PLD après le scrutin, Shigeru Ishiba a souligné que la politique monétaire devait s'articuler avec une progression durable des salaires réels ainsi qu'avec un soutien budgétaire ciblé en faveur des ménages modestes et des PME régionales.
“Notre priorité économique absolue est de garantir que le Japon sorte définitivement de la déflation grâce à une croissance durable des salaires, à la revitalisation régionale et au strict respect du mandat monétaire de la Banque du Japon.”
Conséquences pour la politique de la Banque du Japon et la Bourse de Tokyo
L'appréciation soudaine du yen s'est répercutée sur l'ensemble des classes d'actifs japonaises. Tandis que les contrats à terme sur l'indice Nikkei 225 ont fléchi sous l'effet de prises de bénéfices sur les valeurs exportatrices automobiles et électroniques, les grandes banques et compagnies d'assurance nippones ont progressé dans la perspective d'un redressement des marges d'intérêt.
Les stratégistes devises de Nomura et de MUFG soulignent qu'avec le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine et la levée des freins politiques à Tokyo, l'écart de rendement entre les obligations américaines et japonaises devrait continuer de se réduire en vue d'un possible relèvement des taux de la BoJ en décembre ou janvier.
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