Dans une décision inattendue qui a pris de court les observateurs financiers internationaux, le conseil des gouverneurs de Bank Indonesia a clôturé sa réunion monétaire le 22 septembre 2026 en abaissant son taux de référence, le BI-Rate, de 25 points de base à 6,00%. Ce geste proactif positionne la première économie d'Asie du Sud-Est en pionnière de la relance par le crédit.
Parallèlement au taux directeur, la banque centrale a réduit le taux de sa facilité de dépôt à 5,25% et celui de sa facilité de prêt à 6,75%. Avant l'annonce officielle, une écrasante majorité d'analystes et de banques d'affaires tablait sur un statu quo, prévoyant que Jakarta attendrait les décisions de la Réserve fédérale américaine.
Un assouplissement préventif permis par la fermeté de la monnaie et la désinflation
Le gouverneur de Bank Indonesia, Perry Warjiyo, a souligné lors d'une allocution télévisée que la solidité des fondamentaux macroéconomiques nationaux créait une marge d'action idéale. L'inflation des prix à la consommation s'est établie à 2,1% en août, s'inscrivant confortablement dans la fourchette cible de 1,5% à 3,5% fixée par les autorités.
La dynamique des devises a également conforté ce choix monétaire. La roupie indonésienne a affiché une excellente tenue face au dollar américain ces derniers mois, portée par d'importants flux d'investissements de portefeuille vers les emprunts d'État (SBN) et les titres de la banque centrale (SRBI). Les réserves de change restent solides à plus de 150 milliards de dollars.
“Cet assouplissement préventif est conforme à nos prévisions d'inflation basse, à la solidité de la roupie et à l'impératif de soutenir la croissance de notre économie.”
Stimuler l'intermédiation bancaire pour atteindre 5,2% de croissance du PIB
L'objectif prioritaire de cet assouplissement est d'accélérer l'intermédiation financière dans les secteurs productifs. Bien que les liquidités bancaires soient amples, la progression annuelle des crédits oscillait autour de 11,4%, en deçà des ambitions gouvernementales. La baisse du loyer de l'argent facilitera les investissements industriels et les achats de biens d'équipement.
Les marchés boursiers de Jakarta ont immédiatement salué cette annonce, l'indice de référence IHSG s'adjugeant plus de 1,2% en séance tandis que les rendements souverains se détendaient. Les économistes estiment que cette initiative renforce la crédibilité de l'institution et soutient la trajectoire de croissance nationale fixée à 5,2%.
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