La Banque d'Indonésie est intervenue énergiquement mercredi sur les marchés financiers pour immuniser la devise nationale contre d'éventuelles pressions vendeuses, mobilisant des interventions sur le marché des changes et des opérations de drainage des liquidités après avoir abaissé son taux directeur.

Ces mesures ont été ordonnées moins de 24 heures après la décision surprise du Conseil des gouverneurs de réduire le taux de référence BI-Rate de 25 points de base à 6,00%, inaugurant une phase de soutien au crédit bancaire et à la demande intérieure.

Déploiement de la 'triple intervention' sur le comptant, les dérivés et la dette

Pour éviter qu'un resserrement de l'écart de taux d'intérêt ne pèse sur la monnaie, le gouverneur Perry Warjiyo a actionné sa stratégie de 'triple intervention', intervenant simultanément sur le marché au comptant (spot), sur les contrats à terme domestiques non livrables (DNDF) et sur le marché secondaire des obligations.

Conjointement, l'autorité monétaire a adjugé d'importants volumes de titres de créance en roupies (SRBI) et en devises (SVBI), offrant des rendements à court terme attrayants qui absorbent l'excédent de liquidités bancaires tout en incitant les gérants de fonds internationaux à conserver leurs avoirs en monnaie locale.

“Notre assouplissement monétaire destiné à stimuler la croissance va de pair avec notre détermination sans faille à garantir la stabilité des changes par des opérations de marché proactives.”

Utilisation des titres attractifs SRBI pour retenir les capitaux internationaux

Les données de marché confirment l'efficacité de ces manœuvres : la roupie indonésienne s'est maintenue avec fermeté, évoluant dans un couloir rassurant de 15 120 à 15 160 roupies pour un dollar américain, surperformant la plupart de ses homologues d'Asie du Sud-Est.

Les économistes saluent ce dosage prudent, rappelant qu'avec des réserves de change confortablement supérieures à 150 milliards de dollars — couvrant plus de 6,5 mois d'importations —, l'Indonésie dispose d'un coussin financier solide pour stimuler son économie sans sacrifier la stabilité monétaire.

Sources

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