Die Wirtschaft im US-Privatsektor setzte ihren soliden Wachstumskurs im September fort. Der vorläufige S&P Global Flash US Composite PMI Output Index notierte bei 54,4 Punkten. Damit hielt sich das Stimmungsbarometer komfortabel über der Expansionsschwelle von 50 Punkten und unterstrich die Widerstandskraft der US-Wirtschaft trotz einer sich vertiefenden Spaltung zwischen den Sektoren.
Die Daten belegen eine Wirtschaft der zwei Geschwindigkeiten. Der Flash US Services PMI kletterte auf 55,4 Punkte und profitierte von einer ungebrochenen Nachfrage in Gastronomie, Finanzdienstleistungen, Software und Gesundheitswesen. Dienstleistungsunternehmen meldeten stetig neue Aufträge und stellten weiteres Personal ein.
Wirtschaftliche Kluft: Boomende Dienstleister Gegenüber Stockender Industrie
Ganz anders das Bild im Verarbeitenden Gewerbe: Der Flash US Manufacturing PMI fiel von 47,9 im August auf 47,0 Punkte zurück und markierte den tiefsten Stand seit fünfzehn Monaten. US-Industriebetriebe litten unter schrumpfenden Auftragsbüchern, schwacher Exportnachfrage aus Europa und Asien sowie Investitionszurückhaltung im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen.
Die Fabrikproduktion schrumpfte mit der höchsten Rate seit über einem Jahr. Einkaufsleiter bauten Lagerbestände ab und drosselten den Zukauf von Rohstoffen. Branchenvertreter führten die Zurückhaltung auf hohe Finanzierungskosten und die Verschiebung von Investitionsprojekten bei Industriekunden zurück.
“Die ersten Umfrageergebnisse für September zeigen, dass die US-Wirtschaft in einem erfreulichen Tempo expandiert, auch wenn die Schere zwischen boomenden Dienstleistungen und einer schwächelnden Industrie weiter aufgegangen ist.”
Kostenauftrieb und Auswirkungen auf die Geldpolitik der Federal Reserve
Mit Blick auf die Inflation liefert der Bericht gemischte Signale für die Notenbanker. Die Vorleistungskosten im Dienstleistungsbereich stiegen so schnell wie seit sechs Monaten nicht mehr, angetrieben von anhaltendem Lohndruck. Dagegen schwächte sich der Anstieg der Verkaufspreise auf ein Acht-Monats-Tief ab, da Kunden preissensibler reagierten.
Die robusten Gesamtdaten folgen unmittelbar auf die Leitzinssenkung der Federal Reserve um 50 Basispunkte. Volkswirte betonen, dass der ungebrochene Schwung im Dienstleistungsbereich die Wahrscheinlichkeit einer 'sanften Landung' erhöht, bei der eine Rezession vermieden wird, während die Geldpolitik schrittweise normalisiert wird.
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