La inflación en Francia registró un acusado repliegue en septiembre, situándose en su nivel más bajo en más de tres años y consolidando la senda de desinflación en la segunda mayor economía de la zona del euro. Según la estimación preliminar difundida este viernes por el instituto nacional de estadística galo (INSEE), el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) moderó su avance interanual al 1,5%, frente al 2,2% registrado en agosto.
En la medición del índice general francés, la inflación interanual se redujo al 1,2% (desde el 1,8% precedente), registrando además un descenso intermensual de gran calibre del 1,1%. Este marcado abaratamiento respondió al desplome de las cotizaciones de los productos petrolíferos refinados y a las rebajas estacionales de final de verano en billetes de avión, paquetes turísticos y manufacturas.
Mínimo de Tres Años Impulsado por el Desplome de los Combustibles
El apartado de servicios, que había experimentado un repunte puntual durante los meses de julio y agosto al calor del dinamismo generado por los Juegos Olímpicos y Paralímpicos de París 2024, experimentó una rápida normalización. La disipación del suplemento de precios en la hostelería y el transporte, combinada con la tregua en los combustibles, proporcionó un desahogo directo al presupuesto de las familias.
Los precios de la alimentación aumentaron un tímido 0,5% interanual, muy lejos de las tensiones de dos dígitos de comienzos de 2023. Los bienes manufacturados cayeron un 0,3% en tasa anual, reflejando el recurso a las promociones por parte de la distribución comercial para estimular el consumo en un entorno de moderación económica e incertidumbre presupuestaria.
“La inflación en Francia ha roto con claridad el umbral europeo del 2%, brindando a las empresas y consumidores un respiro indispensable a medida que las condiciones monetarias se normalizan.”
Normalización Postolímpica y Expectativas de Tipos en Fráncfort
La divulgación conjunta de los datos franceses y españoles confirma que la inflación en las principales economías del euro se está disolviendo a mayor celeridad de la proyectada por los modelos macroeconómicos de Fráncfort. Los índices generales de precios en las potencias meridionales se ubican holgadamente por debajo de la meta del 2,0% del Banco Central Europeo.
Este escenario ha llevado a los mercados financieros a descontar con alta certidumbre bajadas sucesivas del precio del dinero en las reuniones de octubre y diciembre del Consejo de Gobierno del BCE. Ante el enfriamiento del sector manufacturero galo y el elevado coste crediticio, crecen las voces que reclaman aflojar de inmediato la política monetaria restrictiva.
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