Os consumidores da zona do euro reduziram em agosto suas expectativas de inflação de curto e médio prazo para os menores níveis em mais de dois anos e meio, segundo a Pesquisa Mensal de Expectativas do Consumidor divulgada na sexta-feira pelo Banco Central Europeu (BCE), fortalecendo o argumento para cortes consecutivos nas taxas de juros na reunião de 17 de outubro.
O levantamento com cerca de 19.000 adultos em 11 países da área do euro mostrou que a mediana das expectativas de inflação para os próximos 12 meses recuou de 2,8% em julho para 2,7% em agosto — o menor patamar desde setembro de 2021. Mais relevante ainda para os dirigentes em Frankfurt, a projeção mediana para três anos caiu de 2,4% para 2,3%, mínima desde fevereiro de 2022.
Perspectiva de preços ao consumidor em três anos atinge menor nível desde o início de 2022
A percepção sobre a inflação acumulada nos 12 meses anteriores também cedeu de 4,1% para 3,9%. Ao mesmo tempo, as famílias pesquisadas projetaram crescimento da renda nominal de 1,2% no próximo ano e contração econômica de 0,9%, refletindo cautela diante da fraqueza industrial na Alemanha e na Itália.
A pesquisa do BCE coincidiu com quedas mais intensas que o esperado na inflação preliminar de setembro divulgadas na sexta-feira na França e na Espanha. A inflação harmonizada francesa recuou para 1,5%, ante 2,2% em agosto, enquanto o índice espanhol caiu de 2,4% para 1,7%, colocando duas das quatro maiores economias do bloco abaixo da meta de 2%.
“Os consumidores da área do euro percebem agora que a inflação, tanto no horizonte de um ano quanto no de três anos, converge de forma constante para o objetivo de médio prazo de dois por cento do Conselho do BCE.” — Relatório da Pesquisa de Expectativas do Consumidor do Banco Central Europeu
Leituras abaixo de dois por cento na França e na Espanha consolidam apostas para outubro
Após reduzir a taxa de facilidade de depósito em 25 pontos-base em junho e novamente em setembro para 3,50%, a presidente do BCE, Christine Lagarde, havia sinalizado inicialmente um ritmo gradual trimestral atrelado às projeções econômicas.
Contudo, a combinação de expectativas ancoradas das famílias, inflação abaixo de 2% na França e na Espanha e contração nos índices PMI do setor privado levou os mercados futuros europeus a precificarem probabilidade superior a 80% de novo corte de 25 pontos-base para 3,25% em outubro.
Frequently Asked Questions
O que mostrou a pesquisa do BCE para as expectativas de inflação em três anos?
A mediana das expectativas de inflação dos consumidores para três anos à frente caiu de 2,4% em julho para 2,3% em agosto, atingindo o menor nível desde fevereiro de 2022.
Por que o mercado financeiro aumentou as apostas em um corte de juros do BCE em outubro?
A forte desaceleração da inflação na França (1,5%) e na Espanha (1,7%), o recuo nas expectativas das famílias e os dados fracos de atividade PMI convenceram os investidores de que o BCE cortará os juros novamente em outubro.
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