أخطرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية رسميًا إطاراً تنظيمياً شاملاً يضم ستة تدابير حاسمة للحد من المضاربات المفرطة في عقود مشتقات مؤشرات الأسهم. وتأتي هذه الخطوة استجابة لتحليلات رقابية أظهرت أن أكثر من تسعين بالمائة من المتداولين الأفراد في سوق الخيارات يتكبدون خسائر مالية فادحة.
وتقضي القواعد الجديدة برفع الحد الأدنى لقيمة عقود التداول لمشتقات المؤشرات من خمسة لاك روبية حالياً إلى خمسة عشر لاك روبية، مع إمكانية تعديلها لاحقاً بين 15 و20 لاك روبية. ويستهدف هذا الحاجز المالي إبعاد صغار المتداولين غير المتمرسين عن الرافعة المالية الخطيرة.
تدابير حمائية لاحتواء نزيف خسائر الأفراد في تداولات الخيارات
وفي تعديل جوهري، قيدت الهيئة تواريخ انتهاء العقود الأسبوعية؛ حيث يُسمح لكل بورصة أوراق مالية بتقديم عقود أسبوعية لمؤشر مرجعي رئيسي واحد فقط، ما يضع حداً لتوالي انتهاء الصلاحية شبه اليومي في بورصة الهند الوطنية وبورصة بومباي.
وبات إلزامياً على شركات الوساطة تحصيل أقساط الخيارات مقدماً وبالكامل من المشترين الأفراد. وكانت التسهيلات السابقة تتيح للمتداولين بناء مراكز مكشوفة ضخمة دون تغطية نقدية كافية خلال جلسات التداول.
“تهدف هذه الإجراءات إلى تعزيز حماية المستثمرين، والتخفيف من التقلبات الهيكلية، وضمان قيام المشاركين بتحمل مخاطر مدروسة في مشتقات الأسهم.” — تعميم رسمي صادر عن مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي
متطلبات هوامش نقدية صارمة وإلغاء فوضى تواريخ الاستحقاق اليومية
كما فرضت الهيئة هامش خسارة قصوى إضافي بنسبة 2% على عقود بيع الخيارات في يوم استحقاقها، بجانب إلغاء مزايا هوامش الفوارق الزمنية للعقود المنتهية لتقليل المخاطر النظامية.
وسيبدأ تنفيذ هذه القرارات التنظيمية تدريجياً اعتباراً من العشرين من نوفمبر 2024 وتستمر حتى مطلع عام 2025، وسط توقعات بإعادة الاستقرار والوعي الاستثماري للسوق الهندي.
Frequently Asked Questions
ما هو الحد الأدنى الجديد لحجم عقود المشتقات في الهند؟
رفعت الهيئة الحد الأدنى لحجم عقد مشتقات المؤشرات من 5 لاك إلى 15 لاك روبية، ويصل إلى 20 لاك روبية.
كيف ستتأثر عقود الخيارات الأسبوعية بالقرارات الجديدة؟
ستقتصر العقود الأسبوعية في كل بورصة على مؤشر قياسي واحد فقط منعاً لتعدد الاستحقاقات الأسبوعية المتكررة.
Comments (0)
Log in to join the discussion.