سجل التضخم في ألمانيا تباطؤا ملحوظا خلال شهر سبتمبر، ليتراجع بوضوح دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ اثنين في المئة، مما يعزز مبررات خفض تكاليف الاقتراض في اجتماع الشهر المقبل. وأظهرت بيانات مكتب الإحصاء الاتحادي (ديستاتيس) يوم الاثنين أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 1.6 في المئة فقط على أساس سنوي مقارنة بنحو 2.0 في المئة في أغسطس.

ويعد هذا المستوى هو الأدنى لمعدل التضخم في القوة الاقتصادية الكبرى لأوروبا منذ فبراير 2021. وجاء هذا الانخفاض الحاد مدفوعا بهبوط حاد في أسعار الطاقة المنزلية والوقود بنسبة 7.6 في المئة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، فضلا عن اعتدال أسعار السلع المصنعة.

هبوط أسعار الطاقة يقود مسار التراجع التضخمي

وشهد تضخم قطاع الخدمات، الذي ظل مصدر قلق للمسؤولين النقديين بسبب الارتفاعات المستمرة في الأجور، بعض التهدئة حيث انخفض إلى 3.8 في المئة مقارنة بنحو 3.9 في المئة في الشهر السابق. وظلت أسعار المواد الغذائية عند مستويات معتدلة بزيادة بلغت 1.6 في المئة سنويا.

أما معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني السلع المتقلبة مثل الطاقة والأغذية الطازجة، فقد تراجع بدوره إلى 2.7 في المئة في سبتمبر مقارنة بنحو 2.8 في المئة في أغسطس، مما يشير إلى أن الضغوط السعرية الموروثة عن صدمة الطاقة العالمية قد تلاشت إلى حد كبير.

“The sharp disinflation recorded in September confirms that inflationary pressures in Germany are receding, opening significant leeway for monetary easing.” — روث براند، رئيسة مكتب الإحصاء الاتحادي الألماني (ديستاتيس)

تداعيات القرار المرتقب على السياسة النقدية للبنك المركزي

وتتوافق البيانات الألمانية مع أرقام مماثلة كشفت عنها فرنسا وإسبانيا، حيث انحدر التضخم إلى 1.5 في المئة و1.7 في المئة على التوالي، مما يبرهن على نجاح دول منطقة اليورو العشرين في كبح جماح الغلاء بوتيرة أسرع مما كان متوقعا.

ومع مواجهة قطاع الصناعات التحويلية الألماني صعوبات جمة وتزايد مخاطر الركود الاقتصادي، أصبحت الأسواق المالية تسعر بنسبة شبه كاملة قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقرر في 17 أكتوبر.

Frequently Asked Questions

ما هو العامل الأساسي الذي أدى إلى هبوط التضخم في ألمانيا إلى 1.6%؟

تراجع أسعار الطاقة المنزلية والوقود بنسبة 7.6% على أساس سنوي شكل العامل الأكبر وراء هذا الانخفاض.

ما هي الخطوة المتوقعة من البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه القادم؟

تتوقع الأسواق خفضا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 أكتوبر لتحفيز النمو الاقتصادي.

Sources

تضخم ألمانيا البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الاقتصاد الألماني منطقة اليورو أسعار الطاقة