أعلن بنك كوريا المركزي في 23 سبتمبر 2026 أن مؤشر أسعار المنتجين في كوريا الجنوبية — وهو المؤشر القياسي لاتجاهات التضخم المستقبلي — تراجع بنسبة 0.1% في أغسطس مقارنة بالشهر السابق. ويعد هذا الانكماش الأول لأسعار الجملة منذ أواخر عام 2025، ما يعكس الأثر المباشر لانخفاض أسعار النفط الخام عالمياً ويوفر مبرراً قوياً للبدء في تيسير السياسة النقدية.
وأظهرت البيانات الصادرة عن إدارة الإحصاء الاقتصادي بالبنك المركزي أن المؤشر العام استقر عند 119.41 نقطة. وعلى أساس سنوي، تباطأ نمو أسعار المنتجين إلى 1.6% مقابل 2.6% في يوليو. وجاء هذا الانخفاض مدفوعاً بهبوط حاد في المنتجات البترولية والفحم بنسبة 4.0%، إلى جانب تراجع المواد الكيميائية الأساسية بنسبة 0.6%.
هبوط أسعار النفط والمواد الخام يقلص الضغوط في سلاسل الإنتاج
ورغم ارتفاع أسعار المنتجات الزراعية والحيوانية بنسبة 5.3% بسبب موجات الحر الشديدة التي ضربت المحاصيل الصيفية، انخفضت أسعار السلع الصناعية المصنعة بنسبة 0.4% واستقرت أسعار الخدمات دون تغيير (0.0%)، مما يؤكد تلاشي ضغوط التكاليف الإنتاجية في الاقتصاد الكوري.
ويتماشى انحسار تضخم المنتجين مع تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين الذي سجل نمواً سنوياً قدره 2.0% في أغسطس، محققاً هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات ونصف. ومع انحسار التضخم، باتت أسعار الفائدة الحقيقية تشكل عبئاً انكماشياً على الاستهلاك المحلي.
“يؤكد تراجع أسعار المنتجين في أغسطس أن مسار كبح التضخم قد ترعرع في قطاع التصنيع. ومع هدوء أسعار الطاقة، تتهيأ الظروف المواتية للبدء في خفض أسعار الفائدة.”
الموازنة بين كبح الديون العقارية وإنعاش النشاط الاقتصادي
وتتركز أنظار المستثمرين على محافظ بنك كوريا ري تشانغ-يونغ وأعضاء لجنة السياسة النقدية في اجتماع 11 أكتوبر لمراجعة الفائدة المستقرة عند 3.50%. ورغم التردد السابق في خفض الفائدة خوفاً من تأجيج القروض العقارية في سيول، أدت الضوابط التنظيمية المشددة إلى كبح نمو الديون الأسرية بشكل ملموس في سبتمبر.
وعقب صدور البيانات، تراجعت عوائد السندات الحكومية الكورية لأجل 3 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس لتصل إلى 2.82%. وتتوقع كبرى المؤسسات المالية خفضاً وشيكاً لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.25% في أكتوبر لتخفيف أعباء خدمة الديون عن كاهل الشركات الصغيرة ودعم الاستهلاك.
Comments (0)
Log in to join the discussion.