بنك اليابان يشير إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة في ملخص آرائه

أصدر بنك اليابان ملخص الآراء الذي يحظى بمتابعة وثيقة من اجتماعه للسياسة النقدية لشهر سبتمبر، مقدماً دليلاً قاطعاً على عزم صناع السياسات المضي قدماً في رفع أسعار الفائدة تدريجياً. ورغم التقلبات الأخيرة في الأسواق المالية العالمية، أكد أعضاء مجلس السياسة النقدية التسعة التزامهم بإنهاء مرحلة التيسير الاستثنائية.

وأفاد الملخص الرسمي بأن العديد من الأعضاء شددوا على أن أسعار الفائدة الحقيقية في اليابان ما تزال في النطاق السلبي العميق، مما يتيح مجالاً واسعاً لتعديل درجات التيسير دون إلحاق الضرر بالنشاط الاقتصادي. ورغم تأكيد المحافظ كازو أويدا على ضرورة توخي الحذر، حظي التوجه المتشدد بتأييد واسع.

تأكيد مسار التشديد النقدي رغم تقلبات الأسواق العالمية

واستقر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان فوق هدف 2% لأكثر من عامين متتاليين، مدفوعاً بزيادة الطلب المحلي وقوة تسعير قطاع الخدمات. وتزامنت هذه المعطيات مع مفاوضات الأجور الربيعية التاريخية التي أسفرت عن مكاسب كبيرة في الرواتب حتى داخل الشركات المتوسطة والصغيرة.

وتفاعلت أسواق العملات بهدوء مع نشر التقرير، حيث سجل الين الياباني استقراراً ملحوظاً أمام الدولار الأمريكي واليورو، في حين تتوقع المؤسسات المالية زيادة جديدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول الشتاء المقبل.

“If economic activity and prices develop in line with our projections, the Bank will continue to raise the policy interest rate and adjust the degree of monetary accommodation accordingly.” — مجلس السياسة النقدية في بنك اليابان

حركة الأجور والأسعار تدعم إنهاء التيسير النقدي الفائق

ويرى خبراء الاقتصاد أن التوقف المؤقت عن رفع الفائدة سيتطلب حدوث صدمة اقتصادية خارجية قوية أو انكماش مفاجئ في استهلاك الأسر. ومع ذلك، فإن خطط الإنفاق الرأسمالي للشركات اليابانية في مجال الأتمتة والرقمنة تحافظ على وتيرة توسعية قوية.

ويمنح هذا الالتزام باستقرار الأسعار ثقة طويلة الأجل لأسواق السندات السيادية اليابانية، مسجلاً نهاية محسوبة لعقود من التحفيز النقدي فائق التيسير.

Sources

• Bank of Japan
• Cabinet Office of Japan