L'inflation sud-coréenne ralentit à 1,6% en septembre ouvrant la voie aux baisses de taux

L'inflation annuelle des prix à la consommation en Corée du Sud a nettement ralenti en septembre pour s'établir à 1,6%, passant sous l'objectif à moyen terme de 2,0% fixé par la Banque de Corée pour la première fois en 42 mois. Les chiffres publiés par Statistics Korea indiquent un net recul par rapport au taux de 2,0% enregistré en août, marquant la plus faible progression depuis mars 2021.

Ce mouvement de désinflation a été tiré au premier chef par un plongeon de 7,4% des prix des produits pétroliers, répercutant la baisse des cours internationaux de l'or noir. Même si les denrées alimentaires fraîches sont restées sous tension après les vagues de chaleur estivales, les biens manufacturés et les prestations de services ont confirmé leur stabilisation.

Ralentissement marqué des prix sous l'effet du reflux pétrolier

L'inflation sous-jacente, qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie afin de refléter la tendance de fond, s'est établie à 2,0% sur un an contre 2,1% le mois précédent. Ce ralentissement régulier confirme que les tensions tarifaires internes sont désormais maîtrisées au sein de la quatrième économie d'Asie.

Cette performance statistique intervient alors que les milieux économiques réclament un allègement des conditions financières. Le principal taux directeur sud-coréen demeure figé à 3,50% depuis janvier 2023, ce qui pèse lourdement sur la charge de remboursement des ménages et freine la consommation intérieure.

“Price stability has firmly taken root across the headline consumer basket, with easing global energy prices bringing headline inflation comfortably below our two percent medium-term policy objective.” — Ministère de l'Économie et des Finances de Corée

Les anticipations d'assouplissement monétaire s'accélèrent à Séoul

Les analystes financiers et les salles de marché estiment que le comité de politique monétaire de la Banque de Corée dispose à présent de tous les éléments nécessaires pour enclencher une baisse de ses taux lors de sa session d'octobre. Un desserrement du crédit permettrait de redonner de l'air aux PME et de soutenir l'activité commerciale.

Toutefois, le gouverneur de l'institution, Rhee Chang-yong, avait souligné que toute baisse des taux devait prévenir un rebond excessif du crédit immobilier à Séoul. L'introduction de critères d'emprunt plus rigoureux semble désormais offrir la marge de sécurité requise pour engager ce pivot monétaire.

Sources

• Statistics Korea
• Bank of Korea